新浦京参投26家公司浮盈4,复星系新三板布局浮盈超4亿

复星系在新三板又有了新动作。

2017年6月22日下午2点过后,复星医药突然闪崩,盘中跌幅超8%,创2016年2月以来最大跌幅,截至收盘报30.17元,跌8.02%。

2016年11月25日,思普润向南京南钢钢铁联合有限公司、上海复星惟实一期股权投资基金合伙企业以及上海复星高科技有限公司总裁唐斌发行5476万股股票,共计募资1.99亿元。

同日晚间,复星医药公告称:董事会注意到,今日本公司A股股价大幅波动。经本公司自查核实,本公司目前生产经营活动正常;截至本公告日,本公司不存在影响本公司股票价格的重大事项,亦不存在应披露而未披露的重大事项。

收购完成后,南京钢联、惟实一期和唐斌合计持有44.25%的股份,成为思普润的第一大股东。这是复星系第一次在新三板并购环保类企业,而思普润也将成为复星系第5家控股的挂牌公司。

失之东隅,收之桑榆。虽然复星医药在此次股价闪崩中损失不小,但整个复星系在新三板的投资却是获利颇丰。据统计,以其所投资的相关新三板企业当日收盘价估算,排除尚未进行交易的6只股票,其余16只有交易动作的新三板股票给复星系带来超过4亿元的账面浮盈。

新三板在线统计,截至2016年12月2日,5家由复星系控股的新三板公司分别是钢银电商、钢宝股份、复娱文化、思普润和策源股份。此外,其还先后参股投资其它21家挂牌公司,也就是说,截至目前,复星系前后已经布局了26家新三板公司。

投资眼光独到

无独有偶,就在11月25日,另一家新三板公司丽都整形公告,上海复星惟实一期股权投资基金合伙企业、上海复星创富投资管理有限公司总经理白涛共出资8200万元认购其1229.39万股股份,合计持股比为20.49%,成为其第三大股东。

扫描复星系投资新三板的整体图谱可知,复星集团董事长郭广昌旗下的两大公司广信科技和复星高科技均有所参与。资料显示,广信科技成立于1992年;而复星高科技成立于1994年。如今郭广昌通过广信科技和复星高科技控制整个复星集团。

新三板成复星系投资“狩猎场”

据了解,复娱文化是复星系首次试探新三板市场的企业。2014年12月8日,这家当时还名为“激动网”的视频公司挂牌新三板。挂牌才3个月,该公司就因为2014年净资产是-2741.06万元,沦为“ST激动”。

回顾起来,复娱文化是复星系首次试探新三板市场的样本。2014年12月8日,这家当时还名为“激动网”的视频公司挂牌新三板。挂牌才三个月,该公司就因为2014年净资产是-2741.06万元,沦为“ST激动”。

随后,复星开始“包装”这家亏损公司。2015年8月27日,该公司更名为“复娱文化”。翌年,复娱文化实现扭亏为盈,2016年年报显示,复娱文化净利润为739.74万元,同比增长144%。以复娱文化截至2017年6月22日收盘价3.37元/股估算,公司市值已经涨到了5.25亿元。

不过,随着复星文化产业集团总裁潘东辉任职董事长,复星开始“包装”这家亏损公司。2015年8月27日,该公司更名为“复娱文化”。

值得一提的是,有了复娱文化的成功,郭广昌其它资产也相继登陆新三板实现资本变现。2015年9月9日,策源股份挂牌新三板。郭广昌通过旗下浙江复星商业发展有限公司、上海钢联
电子商务股份有限公司和复星高科技等控股其78.67%股份。

以复娱文化截至2016年12月2日停牌前收盘价6.1元/股估算,这家今年上半年还亏损642.52万元的公司总市值已经涨到了9.49亿元。值得一提的是,目前郭广昌通过激动集团、上海复行信息产业发展有限公司、湖南广信科技股份有限公司、兴业投资有限公司、上海麦格卓怡信息等公司持复娱文化69.77%的股份。

紧接着,钢宝股份和钢银电商于2015年12月14日、21日相继挂牌新三板,郭广昌分别通过主板上市公司南钢股份、钢联电商控股这两家公司,持股比例分别是83.71%、55.42%。

有了复娱文化的成功,郭广昌其它资产也相继登陆新三板实现资本变现。2015年9月9日,策源股份挂牌新三板。郭广昌通过旗下浙江复星商业发展有限公司、上海钢联
电子商务股份有限公司和复星高科技等控股其78.67%股份。

2016年,复星系对新三板的投资进一步升级,除了积极参与挂牌公司定增外,更是首次开启新三板并购尝试。2017年6月10日,复星系完成对思普润的收购。

紧接着,钢宝股份和钢银电商于2015年12月14日、12月21日相继挂牌新三板,郭广昌分别通过主板上市公司南钢股份、钢联电商控股这两家公司,持股比例分别是83.71%、55.42%。

截至目前,复星系共控股5家新三板公司,分别是钢银电商、钢宝股份、复娱文化、思普润和策源股份。以复星系所投资的22家新三板企业最新收盘股价来估算,排除尚未进行交易的6只股票外,其余16只有交易动作的新三板股票给复星带来超过4亿元的账面浮盈。

需要注意的是,与复娱文化不同,策源股份、钢银电商和钢宝股份这三家公司算是复星系旗下已经进入稳定发展期的中型公司。除了仍无交易的钢宝股份外,以截至2016年12月2日最新收盘价估算,策源股份、钢银电商的市值分别为8.94亿元、31.91亿元。

郭广昌曾表示,新三板是最具生气与活力的新兴资本市场。自新三板做市商推出以来,复星一直积极推动旗下企业对接新三板,希望能够通过新三板将企业家、资源、资本市场甚至海外市场充分地对接起来,坚持“保险+投资”的商业模式,不断创造价值、分享价值,致力为中产阶层高净值客户提供财富保障、健康、快乐时尚生活方式的综合解决方案,并积极拥抱移动互联网打造业务闭环,真正实现中国动力嫁接全球资源,在全球市场上获得共赢。

如此,待思普润完成收购后,复星系将控股5家新三板公司。

正略钧策管理咨询公司分析师闫强告诉记者,比起上市公司,很多新三板企业的价格也要更为低廉一些。随着近年来新三板价值的提升,新三板企业也会更多地吸引资本系的注意。

需要指出的是,复星系新三板公司挂牌后,均迅速展开融资计划。钢银电商以6.47亿元融资额居首,复娱文化以3.24亿元的募资额次之,随后是融资1.65亿元的策源股份,而钢宝股份和思普润也分别融资946.5万元、1850万元。统计下来,截至2016年12月2日,复星系相关挂牌公司在新三板上共融资11.63亿元。

所投企业融资迅速

有意思的是,除了直接增资入股外,复星系还给旗下书刊发行业务找到了资本平台。2016年1月13日,主营机场、高铁品牌连锁书店的汇智光华突然宣布,其将收购复行信息及复星书刊董事长秦立德、总经理陈刚和副总经理于群所持上海复星书刊发行产业有限公司100%股权,涉及收购额11569.99万元。

2017年6月16日,钢银电商增发802万股方案获得股东大会通过,计划募集资金1292.31万元。据了解,这是钢银电商上市以来的第3次增发,其中成功2次,累计实际募资净额为6.54亿元,也是目前复星系参投挂牌企业当中融资最多的公司。

据此,复星系合计持汇智光华31.73%股份,而汇智光华此前第一大股东胡圣云持股比才19.42%。该公司指出,至今公司无控股股东、实际控制人。这就意味着,一共持股31.73%的复星系将在这家新三板公司拥有重要话语权。

值得注意的是,复星系新三板公司挂牌后,均迅速展开融资计划。据记者统计,截至2017年6月22日,复星系相关挂牌公司在新三板上共融资24.4亿元。

当然,更多情况下,复星在新三板上以投资为要义。新三板在线不完全统计,截至2016年12月1日,除了前述控股或掌握重大话语权的6家公司外,复星系已经通过旗下复星高科技集团、广信科技等平台先后参投了21家新三板挂牌公司,其中包括指南针这两个已退出项目。

目前具体看来,包括控股公司在内,复星系布局的22家新三板公司覆盖了文化传媒、信息技术、餐饮、旅游、生态环保、房地产中介、互联网钢铁交易平台、农副食品加工、建筑、医药生物和有色技术冶炼等不同行业。其在新三板的资本布局和A股相似,但投资策略却有明显的产业偏好。

指南针,是复星系最早投资的新三板挂牌公司。2008年1月,复星高科技向其投资3000万元,认购其600万股。遗憾的是,一年后,其便以原价将所持股份转让给另外一家投资机构。最终错失了这一家将要登陆创业板的标的。据了解,2016年6月指南针首次公开发行股票并在创业板上市申请获中国证监会受理。

其中,新三板钢铁板块是复星系最倚重的行业。目前,复星系控股的5家新三板企业中有2家是钢铁板块,即钢银电商和钢宝股份。其中,钢银电商还入选了创新层,并以410.96亿的营业收入领衔创新层营收榜。

对于彼时的复星而言,新三板或许只是其投资退出的渠道之一而已。随着新三板市场的发展与壮大,复星在新三板市场的投资策略发生了变化,复星近来尤其是2015年以来已经将新三板作为资本变现、战略投资甚至并购的“狩猎场”。

据记者统计,在目前复星系参投的22家已挂牌企业当中,有20家企业2016年度净利润实现同步上升,仅2家企业亏损。22家所参投企业的累计净利润达7.07亿元。

比如,与永裕竹业同样在2010年投资的早期项目望湘园挂牌新三板后,复星就一直持有相关股份。

复星集团相关人士向记者强调:“复星是一家投资集团。”

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