股票回购

芝加哥6月24日 – 知名逆向投资人Jeremy
Grantham周三表示,利率较低及企业高管的求稳心态引发了股票回购潮,这正在拖慢经济成长。

Grantham表示,企业领导人认为花钱回购自身企业股票太简单了,而不愿对新工厂等具有不确定性的资本项目进行投资。Grantham以悲观看待美国联邦储备理事会促进经济成长的努力及对环境的忧虑而着称。

“对于一位资深企业高管来说,回购股票比建设一座新工厂的危险小得多,”Grantham在晨星投资会议上表示。

他称,在就业市场依旧疲弱之际,回购股票降低了资本支出,从而拖累经济成长。Grantham是总部位于波士顿的GMO
LLC联合创始人兼首席投资策略师。

他还表示,需要制定新的规则以改变大量回购股票的现状,股票回购有利于持有股票期权的企业高管。“除非通过改革规定来修正这一作法,否则将越来越拖累经济成长,我们将看不到预期的增长,”Grantham称。

据研究机构FactSet数据,标准普尔500指数成分股企业2014年支出5,660亿美元用于回购股票,为2007年以来最高水准,2013年则为4,800亿美元。

多数股票回购是迫于激进投资者的压力,而且处于纪录高位的股价已使回购成本更高。

编译 于春红; 审校 张荻

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