新浦京公募基金入市可投资精选层,会否加强创业板投资魅力

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原标题:公募投资新三板开闸!三类基金可参投!估值引入侧袋机制,基金经理最关心的是这点

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来源:每日经济新闻

记者 | 满乐

记者:王晗

记者 | 满乐

新三板全面深化改革重申了引入公募基金等长期资金入市的重要意义,不久后监管同步跟进了公募基金入市细则。

新三板市场期许多年的公募基金入市终于有望落地。

1月3日,证监会就《公开募集证券投资资金资金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》公开征求意见,对公募基金投资新三板挂牌股票的基金管理人要求、基金类型、投资范围、流动性管理、公允估值等方面作出规范。

1月3日,证监会就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》向社会公开征求意见。对公募基金投资新三板挂牌股票的基金管理人要求、基金类型、投资范围、流动性管理、公允估值、信息披露、风险揭示、投资者适当性管理、交易管控、存量基金监管安排等方面作出了规范。

此前公募基金产品仅可以通过专户产品形式参与新三板市场,一面是市场对公募基金入场盘活流动性的需求,另一面公募机构纷纷表态新三板资产“没魅力”。如今这一僵局能否随着政策落地逐步改善?公募基金入局新三板还有哪些障碍需要清除?

此前公募基金产品并不能直接投资新三板市场,仅可以通过专户产品形式参与,相关投资者最低认购金额也达到100万元,实质上仍属于私募产品。“公募基金进入新三板,可以说是市场呼吁多年的政策,”有新三板市场从业人员表示,“解决流动性问题,大家就都可以投了。”

公募基金参与新三板投资六大重点

具体来看,《指引》共15条,主要内容包括:

《指引》的下发为新三板市场引入公募基金等长期资金奏响前奏,以下是此次下发文件的几大重点:

一是明确基金管理人参与新三板的要求,拟任基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足的投研人员;

二是规范基金投资范围,仅允许股票基金、混合基金、债券基金投资精选层股票;

三是加强流动性风险管理,要求公募基金投资流动性良好的精选层股票,并审慎控制投资比例;

四是要求采用公允方法估值,股票价值存在重大不确定性和大额赎回申请时,可启用侧袋机制;

五是基金定期报告须披露挂牌股票持有的挂牌股票总额、挂牌股票市值占基金资产净值比例、报告期内持有的挂牌股票明细;

六是加强投资者适当性管理,做好产品的风险评级、投资者风险揭示等工作;

一、对公募基金管理人投研能力做出要求,参与新三板投资的基金公司拟任基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足的投研人员。

一是明确基金管理人参与新三板的要求,拟任基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足的投研人员;

二、意见稿规范基金投资范围,公募基金仅允许投资新三板精选层股票,基金类型包括股票、混合、债券型产品,股票被调出精选层的,自调出之日起,基金不得新增投资该股票,并应当及时将该股票调出投资组合。

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三、采用公允估值方法对挂牌股票进行估值,股票价值存在重大不确定性且面临潜在大额赎回申请时,可启用侧袋机制。也就是说,一旦基金陷入流动性困境,失去流动性的部分资产将会被放入“侧袋”,投资者此时只能赎回主袋账户的资产,其余要等到侧袋资产清算完成后,不过这种形式的估值方式能否被大众接受还有待考验。

二是规范基金投资范围,仅允许股票基金、混合基金、债券基金投资精选层股票;

四、基金管理人应当按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等规定,加强投资组合的流动性风险管理,选择流动性良好的精选层股票进行投资,并审慎确定投资比例。

三是加强流动性风险管理,要求公募基金投资流动性良好的精选层股票,并审慎控制投资比例;

五、定期报告中需披露其持有的挂牌股票总额、挂牌股票市值占基金资产净值比例、报告期内持有的挂牌股票明细。

四是要求采用公允方法估值,股票价值存在重大不确定性和大额赎回申请时,可启用侧袋机制;

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