公募基金入市可投资精选层,可启动侧袋机制

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原标题:公募基金投资新三板指引征意见:可投精选层,可启动侧袋机制

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公募基金投资新三板挂牌股票即将开闸!

记者 | 满乐

2020年1月3日,证监会就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》公开征求意见,这也意味着,全面深化新三板改革中的引入公募基金等长期资金入市,即将掀开序幕。

记者 | 满乐

证监会在《指引》起草说明中表示,允许公募基金投资新三板挂牌股票,有利于改善新三板投资者结构,壮大专业机构投资者队伍,提升市场交易活跃度,降低中小企业融资成本;有利于逐步推动基金管理人充分发挥专业管理能力,形成健康、灵活、长期的投资机制,充分发挥机构投资者在多层次资本市场的综合作用,支持国家创新发展战略;有利于拓展公募基金投资范围,帮助投资者分享创新创业型企业成长红利。

新三板市场期许多年的公募基金入市终于有望落地。

《指引》6大看点

1月3日,证监会就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》向社会公开征求意见。对公募基金投资新三板挂牌股票的基金管理人要求、基金类型、投资范围、流动性管理、公允估值、信息披露、风险揭示、投资者适当性管理、交易管控、存量基金监管安排等方面作出了规范。

《指引》共15条,对公募基金投资新三板挂牌股票的基金管理人要求、基金类型、投资范围、流动性管理、公允估值、信息披露、风险揭示、投资者适当性管理、交易管控、存量基金监管安排等方面作出了规范。

此前公募基金产品并不能直接投资新三板市场,仅可以通过专户产品形式参与,相关投资者最低认购金额也达到100万元,实质上仍属于私募产品。“公募基金进入新三板,可以说是市场呼吁多年的政策,”有新三板市场从业人员表示,“解决流动性问题,大家就都可以投了。”

具体来看有以下6大看点:

具体来看,《指引》共15条,主要内容包括:

一,明确基金管理人参与要求。

一是明确基金管理人参与新三板的要求,拟任基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足的投研人员;

二是规范基金投资范围,仅允许股票基金、混合基金、债券基金投资精选层股票;

三是加强流动性风险管理,要求公募基金投资流动性良好的精选层股票,并审慎控制投资比例;

四是要求采用公允方法估值,股票价值存在重大不确定性和大额赎回申请时,可启用侧袋机制;

五是基金定期报告须披露挂牌股票持有的挂牌股票总额、挂牌股票市值占基金资产净值比例、报告期内持有的挂牌股票明细;

六是加强投资者适当性管理,做好产品的风险评级、投资者风险揭示等工作;

基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足投研人员。

一是明确基金管理人参与新三板的要求,拟任基金管理人应当具备相应投研能力,配备充足的投研人员;

二,规范基金投资范围。

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允许股票基金、混合基金、债券基金投资新三板精选层股票。股票被调出精选层的,自调出之日起,基金不得新增投资该股票,并应当及时将该股票调出投资组合。

二是规范基金投资范围,仅允许股票基金、混合基金、债券基金投资精选层股票;

三,加强流动性风险管理。

三是加强流动性风险管理,要求公募基金投资流动性良好的精选层股票,并审慎控制投资比例;

要求基金管理人按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规规定,投资流动性良好的精选层股票,并审慎确定投资比例。

四是要求采用公允方法估值,股票价值存在重大不确定性和大额赎回申请时,可启用侧袋机制;

按照2017年发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,同一基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%;同一基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%。也就是说,公募基金投资新三板也需要遵守上述要求。

五是基金定期报告须披露挂牌股票持有的挂牌股票总额、挂牌股票市值占基金资产净值比例、报告期内持有的挂牌股票明细;

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